¿Hay que reemplazar al dólar por una nueva divisa global?

<p>Alude a una paradoja seg&uacute;n la cual &ldquo;el papel del d&oacute;lar como divisa de reserva lleva a un conflicto entre la pol&iacute;tica monetaria nacional de Estados Unidos y la pol&iacute;tica en conjunto de las econom&iacute;as mayores&rdquo;. Su postura neocl&aacute;sica resalta los desequilibrios mostrados por la balanza de pagos corrientes.<br />
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En un reciente congreso en Singapur, citando al belga Triffin, se&ntilde;alaba que un pa&iacute;s cuya moneda funcione como reserva inevitablemente acumular&aacute; enormes d&eacute;ficit. &Eacute;stos acabar&aacute;n deteriorando su fiabilidad y surtir&aacute; efectos negativos en el plano mundial&rdquo;. <br />
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A su criterio, &ldquo;no es posible tener una econom&iacute;a global abierta apoyada en la liquidez de un solo pa&iacute;s. Triffin empleaba ese argumento para augurar la quiebra de Bretton Woods (1944) y la de BW II, o sea el sistema de flotar las restantes monedas uncidas al d&oacute;lar&rdquo;. <br />
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Declar&aacute;ndose seguidor de Triffin, Wolf est&aacute; persuadido hoy, como no lo estaba hace cuatro a&ntilde;os, de que &ldquo;no podemos mantener una econom&iacute;a financiera mundial apoyada en una moneda local. Ni siquiera se trata de una canasta de divisas&rdquo;. Es significa, ni m&aacute;s ni menos, que el columnista del FT coincide con &ldquo;los convincentes fundamentos&rdquo; de Zhou Xiach&uuml;an, presidente del banco central chino, cuya postura es compartida por los emiratos del golfo P&eacute;rsico. <br />
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<p>Ahora bien, “lo único que sostiene al dólar como divisa son las compras de bonos estadounidenses por parte de China y un pequeño grupo de países. Pero cualquiera que se fije en los números fiscales, la política monetaria o las cuentas externas notará que esa moneda carece de sostén adecuado. La deuda nacional estadounidense muestra un déficit de US$ 12 billones (billón es millón de millones), casi US$ 40.000 por habitante. La proporción pasivo-producto bruto interno superaba en septiembre 85%, o sea era 1,85 veces mayor”.<br />
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Aparte de los riesgos monetarios involucrados en la decadencia del dólar, dejando de lado el leve rebote en la última quincena de diciembre, Wolf vuelve al viejo libreto de Washington: “el verdadero problema lo sufre la Eurozona y es la depreciación del yüan”. Pero el experto omite la pasividad del Banco Central Europeo, centrando todo en la resistencia de esos diecisiete países en elevar tasas básicas. <br />
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¿Entonces, cuál es la propuesta del analista, ya que Triffin, su mentor, falleció en 1993? Simple: “necesitamos una divisa global ajustable en función del yüan, el yen, la rupia y ciertos macroindicadores”. <br />
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El dólar como divisa única para reserva, aranceles y transacciones es cosa del pasado. No le resulta creíble a Wolf, pues “refleja la declinación de Estados Unidos como potencia dominante y los norteamericanos ya no pueden salvarse solos de crisis como la reciente”.</p>
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