La Reserva Federal aplica una dosis de US$ 600.000 millones

Tras largas trepidaciones, Benjamin Bernanke y la Reserva Federal anunciaron una inyección extra sin precedentes. De ahora a fin del segundo trimestre de 2011, esta terapia –en la que no muchos creen- significará US$ 75.000 millones mensuales.

4 noviembre, 2010

<p>El terreno exigi&oacute; larga preparaci&oacute;n a partir de agosto. En esa oportunidad, Bernanke aprovech&oacute; una reuni&oacute;n del comit&eacute; de pol&iacute;tica monetaria, CPM, &ndash;el d&iacute;a 10- y la cita anual de banqueros centrales, el 27, para sugerir la idea de comprar deuda a tesorer&iacute;a para reemplazar bonos hipotecarios en su cartera a punto de vencer.<br />
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El 23 de septiembre, otra reuni&oacute;n del CPM le sirvi&oacute; al presidente de la RF para declarar estar preparado &ldquo;a suministrar liquidez adicional, de ser necesario, orientada a apoyar la recuperaci&oacute;n&rdquo;. Semanas m&aacute;s tarde, en Boston (15 de octubre), en medio de una campa&ntilde;a electoral con pron&oacute;stico reservado, un cauto Bernnake confiesa: &ldquo;parece que, en igualdad de circunstancias, ser&aacute;n precisas medidas adicionales&rdquo;. Esto es, una masiva intervenci&oacute;n en el mercado financiero.<br />
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A nadie sorprendi&oacute;, entonces, que este mi&eacute;rcoles el alto funcionario &ndash;a quien la derrota del oficialismo en los comicios puede costarle cara-, tras coordinar acciones con sus colegas de la Eurozona, Jap&oacute;n y Gran Breta&ntilde;a, fuera m&aacute;s expl&iacute;cito. &ldquo;Para promover una recuperaci&oacute;n econ&oacute;mica consistente y controlar la inflaci&oacute;n, el CPM resolvi&oacute; expandir sus posiciones en cartera&rdquo;. Dicho sin ambages, la RF inyectar&aacute; US$ 600.000 millones en el sistema recomprando bonos del gobierno en el curso de ocho meses.<br />
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Naturalmente, Joseph Stiglitz, Paul Krugman, Nobel 2001 y 2008, Jeffrey Sachs, George Soros, Nouriel Roubini y otros &ndash;inclusive dentro de la propia RF- temen que esta decisi&oacute;n sea desesperada y refleje falta de opciones, al menos para funcionarios t&eacute;cnicos como Bernanke o el secretario del Tesoro, Timothy Geithner. Al respecto, Krugman recuerda que debe a&ntilde;adirse US$ 35.000 millones en letras que tambi&eacute;n substituyen bonos hipotecarios a vencer. Pero la cosa no acaba ah&iacute;: la RF ha dejado abierta la posibilidad de elevar la dosis si la econom&iacute;a no repunta en los pr&oacute;ximos meses.</p>
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