YPF y el reparto entre las provincias

Está en juego la disputa por la caja del futuro entre las provincias petroleras y sojeras. En el corto plazo la discusión por las acciones de la nueva YPF tiene más que nada tintes políticos, ya que el Gobierno Nacional dio a entender que las utilidades venideras, si lashubiese, serían reinvertidas. abeceb.com

27 abril, 2012

<p>La decisi&oacute;n tomada por el gobierno de Cristina Fern&aacute;ndez el 16 de abril de expropiar YPF, abri&oacute; el debate entre las provincias no petroleras acerca de la participaci&oacute;n accionaria de las mismas en la empresa.</p><p>El art&iacute;culo 8 del proyecto de ley de expropiaci&oacute;n de YPF plantea que el 51% de las acciones sujetas a expropiaci&oacute;n quedar&aacute;n en manos del Estado Nacional y que el 49% restante se distribuir&aacute; entre las provincias integrantes de la Organizaci&oacute;n Federal de Estados Productores de Hidrocarburos. En tanto que advierte que la reglamentaci&oacute;n &ldquo;deber&aacute; contemplar las condiciones de la sesi&oacute;n asegurando que la distribuci&oacute;n de acciones entre las provincias que acepten su transferencia se realice en forma equitativa, teniendo en cuenta para tal fin los niveles de producci&oacute;n de hidrocarburos y de reservas comprobadas de cada uno de ellas.&rdquo;</p><p>En este sentido, no tardaron en llegar los cuestionamientos. Santa Fe fue una de las primeras en salir a plantear su disconformidad, teniendo en cuenta lo que las provincias sojeras ceden mediante el Fondo Solidario de la Soja (FSS). Hoy la distribuci&oacute;n del 30% de las retenciones a la soja entre las provincias se realiza en base a los coeficientes establecidos por ley de coparticipaci&oacute;n. Si, en cambio, este reparto se hiciera en base a la producci&oacute;n de las provincias y teniendo en cuenta los guarismos de 2011, a Santa Fe le corresponder&iacute;an unos $1.445 millones .No obstante, obtuvo unos $ 626 millones, un 57% menos que por el criterio productivo. C&oacute;rdoba y Buenos Aires ser&iacute;an las otras 2 provincias que m&aacute;s estar&iacute;an cediendo fondos. La primera por unos $1.195 millones, en tanto que la segunda por otros $755 millones.</p><p>En el corto plazo la discusi&oacute;n por las acciones de la nueva YPF, en realidad tiene m&aacute;s que nada tintes pol&iacute;ticos, ya que el Gobierno Nacional dio a entender que las utilidades venideras, en caso que hubiese, ser&iacute;an reinvertidas. Con lo cual la demanda de las provincias como Santa Fe pareciera residir, en una primera instancia, en una cuesti&oacute;n pol&iacute;tica y no tanto de caja. Hoy el reclamo pasa por no quedar afuera de la empresa m&aacute;s grande del pa&iacute;s, con lo que ello significa.</p><p>Por otra parte, tomando como base las ganancias de YPF en el a&ntilde;o 2011, las cuales rondaron los $5.395 millones, la caja en discusi&oacute;n ser&iacute;a de $1350 millones, correspondiente al 25% de las acciones. En cambio el monto a repartir por el FSS es mucho mayor, ya que lleg&oacute; a los $7249, de acuerdo con los datos del &uacute;ltimo a&ntilde;o. Por ello, para entender por qu&eacute; provincias como Santa Fe o Buenos Aires buscan formar parte del proyecto de YPF, tambi&eacute;n hay que hacer foco sobre los n&uacute;meros de las provincias. Debido a la ajustada situaci&oacute;n de las cuentas fiscales, cualquier ingreso de fondos es bienvenido.</p><p>&nbsp;</p><p>&nbsp;</p>

<p>En este sentido es interesante analizar los distintos escenarios que plantea la aprobaci&oacute;n de la ley sobre la expropiaci&oacute;n de YPF tal y como ha sido enviada al congreso, ya que a futuro es de esperar se tome la decisi&oacute;n de distribuir utilidades y all&iacute; s&iacute; se abrir&aacute;n las puertas para el debate sobre qui&eacute;n se llevar&aacute; el pedazo de torta m&aacute;s grande.</p>
<p>En un primer escenario, en el cual se distribuyan las utilidades de la petrolera seg&uacute;n el proyecto enviado al Congreso (es decir entre las provincias petroleras), la gran ganadora ser&iacute;a Chubut, seguida por Santa Cruz y Neuqu&eacute;n. Chubut, que en 2011 fue beneficiada con $111 millones por el Fondo Solidario de la Soja, pasar&iacute;a a embolsar $592 millones (481 millones m&aacute;s), mientras que Neuqu&eacute;n y Santa Cruz ver&iacute;an incrementados sus ingresos en $284 y $282 millones, respectivamente.</p>
<p>En un segundo escenario, en el cual se repartieran las utilidades de YPF siguiendo los porcentajes de la coparticipaci&oacute;n, tal como ocurre con el fondo sojero, las provincias sojeras de Buenos Aires, C&oacute;rdoba y Santa Fe no alterar&iacute;an en mucho su situaci&oacute;n. Bs.As ganar&iacute;an $300 millones, mientras que C&oacute;rdoba y Santa Fe unos $ 200 millones. De todos modos estos fondos, como mencion&aacute;bamos anteriormente, no dejan de ser una entrada para las arcas de las provincias. Ante este segundo escenario planteado, las provincias petroleras ver&iacute;an reducir fuertemente su participaci&oacute;n, ya que Chubut perder&iacute;a $460 millones, relegando 19 posiciones en el ranking de beneficiarias con ambos ingresos, mientras que Neuqu&eacute;n y Santa Cruz resignar&iacute;an poco m&aacute;s de $250 millones y pasar&iacute;an de la posici&oacute;n 6&ordm; y 7&ordm; a la 21&ordm; y 22&ordm;.</p>
<p>Lo que queda claro es que nadie quiere quedar afuera del fen&oacute;meno de la nueva YPF. Hoy es por el posicionamiento que implica para las provincias ser parte del proyecto de la petrolera de bandera y de la empresa m&aacute;s grande del pa&iacute;s. Ma&ntilde;ana ser&aacute; por la caja que habr&aacute; que repartirse.</p>
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