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Negocios

Dubai World con deudas por US$ 59.000 millones

El otrora poderoso fondo soberano del emirato homónimo se ahoga en moras hipotecarias y trata de protegerse vía un cese de pagos selectivo. Por de pronto, ha planteado una junta de acreedores para negociar plazos inminentes.

jue 26 de noviembre de 2009
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Dubai.


El primer vencimiento cae el 14 de diciembre e involucra US$ 3.520 millones en bonos islámicos, emitidos por una controlada, Najil, constructora de islas asentadas en palmeras. Entretanto, la calificadora Moody’s Investors Service prepara un esquema pro cese de pagos que los bonistas deberán aceptar; sí o sí.

“El mercado no espera que Dubai afronte esos compromisos. Además, en mediano y largo plazos, el endeudamiento sube, no baja” ¿Quién lo afirma? Nadie menos que la consultoría neoyorquina Roubini Global Economics, cuyo director ejecutivo es Nouriel Roubini.

A fin de septiembre, los pasivos financieros del emirato sumaban US$ 80.000 millones. Resultaba de una saturación en materia inmobiliaria, hotelera, bancaria, etc. Los contratos que cubren de eventuales ceses de pagos saltaron de 318 a 434 puntos básicos… sólo el miércoles. Según otra analista, CMA Datavision (Londres), estos contratos –que aumentan cuando se deterioran las perspectivas- vienen superando los niveles de Islandia antes de su colapso.

En realidad, la inquietud de inversores e intermediarios se debe a que el gobierno de Dubai (en manos de una sola familia desde el siglo XIX) no explica cómo afrontará vencimientos por US$ 9.000 millones de diciembre a abril. Pero este jueves, recibirá 5.000 millones de Abu Dhabi, el socio más extenso de la Unión de Emiratos Árabes, Pero el jeque Mohámmed bin al-Majtum necesita otro tanto antes de terminar el año comercial.

“Nada es claro en Dubai World”, sostiene Pictet Asset Management, un fondo londinense con US$ 100.000 millones en cartera. “El emirato debe aclarar si se trata de un cese voluntario pues, si no lo fuera, el fondo entraría en cese forzoso por US$ 59.000 millones. De ser así, todos querrán salirse volando de sus títulos”.


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