Total cree que los crudos se hallan sobrevaluados

Christophe Margerie, director gerente de la compañía francesa, sostiene que los recientes aumentos de precios petroleros se adelantan cinco años a un eventual descenso de reservas cubicadas. Vale decir, no reflejan la demanda corriente.

24 septiembre, 2009

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<p>&ldquo;Si se tratase de un caso de oferta y demanda, los valores no pasar&iacute;an de US$ 50/55 por barril&rdquo;, afirma el ejecutivo en declaraciones a la agencia especializada Bloomberg. &ldquo;El mercado est&aacute; anticipando un proceso de largo plazo, es decir se especula con vistas a 2014 en adelante&rdquo;. Resulta curioso que esa actitud coincida con un grupo de ge&oacute;logos que pronostica un paulatino agotamiento a partir de 2015/20.</p>
<p>Este a&ntilde;o, los crudos han subido hasta US$ 74 (20 de agosto) o sea 117% sobre el piso neoyorquino de 34,10 (12 de marzo). Este martes oscilaban alrededor de US$ 71, vale decir 97% m&aacute;s que a fin de diciembre, pero todav&iacute;a lejos del US$ 147,25 registrado el 11 de julio de 2008.</p>
<p>Las explicaciones t&iacute;picas del negocio eluden el tema reservas y atribuyen las alzas a signos de recuperaci&oacute;n en econom&iacute;as centrales, por los cuales rebota la demanda de combustibles f&oacute;siles. Pero ello no tiene en cuenta la volatilidad de precios, que oscilan &uacute;ltimamente entre US$ 62 y 75 el barril, cuando reci&eacute;n debieran rozar esos valores constantes m&aacute;s all&aacute; del mediano plazo.</p>
<p>Tanto Margerie como la agencia internacional de energ&iacute;a y combustibles (AIEC) temen que una baja de inversiones resulte en escasez de crudos hacia 2013/14, perspectiva que fomenta precios inflados en la gama especulativa. Esto es, futuros, opciones y derivados.</p>
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