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Negocios

VNU: accionistas rechazan oferta de KKR por € 7.500 millones

Fidelity International y Knight Vinke Asset Management (KVAM) declinaron la propuesta de Kohlberg Kravis Roberts, en alianza con Blackstone Group, por VNU. Los cuatro son fondos expertos en compras apalancadas.

jue 9 de marzo de 2006
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Esto parece un juego de siglas difciles de retener. En realidad, KVAM se ha unido a Fidely en una revuelta de accionistas. Segn un correo electrnico enviado a los principales medios especializados de la Unin Europea y Estados Unidos, la suma ofrecida (equivale a US$ 8.900 millones) se halla muy por debajo de los valores de mercado La empresa holandesa VNU es propietaria del servicio de calificaciones televisuales Nielsen y la revista de espectculos Billboard. Horas antes de la rebelin armada por KVAM y Fidelity, la firma haba aceptado la propuesta de KKR. Por ende, esto crea una situacin tan espinosa como poco frecuente.

Los potenciales adquirentes ofrecan 28,75 por accin, algo por encima de la gama 28/28,50 planteada en enero (sin opositores en ese momento). Ahora, al trascender la revuelta, el papel cedi a 27,35 en Amsterdam, donde cunden dudas sobre el desenlace del asunto.

Ningn acuerdo es posible si dos de los tres accionistas mayores no aceptan la propuesta de compra, sealaba Alexander van Oort, analista de van Lansschot Bankiers (Holanda). El martes, Fidelity International (15% de VNU) ya se manifestaba renuente a apoyar la oferta KKR. Por otra parte, las condiciones de la transaccin requieren que 95% de accionistas la aprueben.

Eso pone en tela de juicio la actitud de la compaa, que acept la oferta sin tener en cuenta la opinin de accionistas decisivos. En lo tocante a la operacin en s, VNU qued expuesta a tomas luego de que KVAM, Fidelity y Templeton Global Advisors la obligaran a abandonar una oferta de US$ para comprar IMS Health, en noviembre.

A criterio de analistas independientes, si VNU hubiese absorbido IMS se habra convertido en una ensalada de rubros sin nexo entre s, muy difcil de manejar en forma unitaria. En cuanto al precio propuesto por KKR, los mismos expertos lo califican de bastante alto por una encuestadora de TV y una revista de espectculos, dos activos voltiles.



Esto parece un juego de siglas difciles de retener. En realidad, KVAM se ha unido a Fidely en una revuelta de accionistas. Segn un correo electrnico enviado a los principales medios especializados de la Unin Europea y Estados Unidos, la suma ofrecida (equivale a US$ 8.900 millones) se halla muy por debajo de los valores de mercado La empresa holandesa VNU es propietaria del servicio de calificaciones televisuales Nielsen y la revista de espectculos Billboard. Horas antes de la rebelin armada por KVAM y Fidelity, la firma haba aceptado la propuesta de KKR. Por ende, esto crea una situacin tan espinosa como poco frecuente.

Los potenciales adquirentes ofrecan 28,75 por accin, algo por encima de la gama 28/28,50 planteada en enero (sin opositores en ese momento). Ahora, al trascender la revuelta, el papel cedi a 27,35 en Amsterdam, donde cunden dudas sobre el desenlace del asunto.

Ningn acuerdo es posible si dos de los tres accionistas mayores no aceptan la propuesta de compra, sealaba Alexander van Oort, analista de van Lansschot Bankiers (Holanda). El martes, Fidelity International (15% de VNU) ya se manifestaba renuente a apoyar la oferta KKR. Por otra parte, las condiciones de la transaccin requieren que 95% de accionistas la aprueben.

Eso pone en tela de juicio la actitud de la compaa, que acept la oferta sin tener en cuenta la opinin de accionistas decisivos. En lo tocante a la operacin en s, VNU qued expuesta a tomas luego de que KVAM, Fidelity y Templeton Global Advisors la obligaran a abandonar una oferta de US$ para comprar IMS Health, en noviembre.

A criterio de analistas independientes, si VNU hubiese absorbido IMS se habra convertido en una ensalada de rubros sin nexo entre s, muy difcil de manejar en forma unitaria. En cuanto al precio propuesto por KKR, los mismos expertos lo califican de bastante alto por una encuestadora de TV y una revista de espectculos, dos activos voltiles.

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